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「股票配资公司」海外疫情影响有限 A股保持韧性

  期指上建议中期布局多单

  本周, 海外新冠肺炎疫情扩散,全球恐慌情绪加剧,全球权益市场大幅下跌,VIX波动率指数一度飙升至30,进入高风险区间。

  受此影响,2月25日,A股市场也出现波动,但最终在亚洲交易时段“力挽狂澜”,实现深V反转。然而,就在中国股市收盘后一个小时,欧洲股市开盘仅保持了30分钟左右的微弱反弹便迅速转跌。当天欧洲50指数收跌2.07%,德国Dax指数跌1.88%,富时100指数收跌1.94%;美股继续全线下行,三大指数均大幅收跌,其中道琼斯工业指数收跌3.15%,纳斯达克指数收跌2.77%,标普指数收跌3.03%。纽交所本周前两个交易日的股票下跌家数创过去12年美国牛市的最高纪录。另外,美油布油双双跌超2%,美油一度跌破50美元的整数关口,全球资产遭到抛售,甚至黄金、白银也不例外。不同于全球市场的极度恐慌景象,2月26日,沪深两市仅小幅收跌,A股市场依旧保持韧性。

  恐慌情绪对A股影响有限

  总的来说,本周A股市场主要受外围疫情扩散带来的恐慌情绪影响,但从其本周市场走势来看,影响程度相对有限。

  一方面,中国疫情是最早扩散的,当前来看,疫情形势已出现积极变化,稳经济目标的重要性不断提高。预计未来会有更多包括货币、财政、短期非常规政策以及资本市场改革举措接力。在中国政府的有力应对下,疫情已经在向好的方向发展,国内复工复产有序开展。而海外的疫情风险才刚刚开始发酵,当前存在不确定性,可能会压制国内的外需业务,但中国的对外依存度已经大幅下降,其影响有所降低。另一方面,海外疫情的发展可能通过两条路径影响国内权益市场:一是外资降低权益资产配置,并通过陆股通进出资金影响市场偏好,但本轮行情外资并非主导因素,影响相对有限;二是美国科技股弱势传导至国内,但在国内政策的引导下,科技链条景气程度基本可以确定。因而,海外疫情对国内权益市场的影响不宜高估。

  流动性有所收敛,中小盘或小幅调整

  一般情况下,流动性是短期支撑中小盘走势的重要因素。近日,市场宽松空间有所收窄,预计中小盘将小幅调整。

  2月21日,中央政治局会议指出财政政策要更加积极有为,要在减免三费的基础上,支出加速、提升赤字率和专项债,在受到疫情冲击的餐饮、文化、交通等领域重点发力。稳健的货币政策要更加注重灵活适度,缓解融资难融资贵问题, 未来资金会更多用于复工复产、疫情防控和实体经济。灵活适度的货币政策意味着不会大水漫灌,资金不会大规模涌入楼市,但央行大概率通过改革式降息,即MLF中期利率下行,传导至LPR利率下降。

  从中央政治局会议的精神来看,中央对于以后的财政政策和货币政策依旧是偏积极的。不过,由于春节后已经投放了大量流动性,并且流动性价格方面也已经有所下调,所以央行近期开始逐步回收流动性,中小盘短期或有所调整。

  总之,目前我国股市国际化程度越来越高,与海外市场的联动性在增强,受到波及在所难免,再加上此前A股已经积累了一定的涨幅,所以短期不排除振荡盘整的可能性,但中长期来看,A股市场整体结构较为健康,依旧保持韧性。因此,在流动性相对宽松的氛围下,短线即使有反复,调整空间也相对有限,目前持股性价比相对较高,期指方面,趋势上建议投资者中期布局多单。

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